乌拉圭牛肉产业正遭遇多重冲击，巴西资本旗下两大屠宰巨头 Minerva、Marfrig（MBRF）接连宣布工厂停产，核心产能持续收缩；而企业停产理由与工会质疑形成尖锐对立，劳资矛盾进一步升温。叠加活牛价格刷新历史高位，屠宰端成本压力陡增，乌拉圭牛肉出口供应链承压，作为其核心出口市场的全球买家，均需警惕后续供应收缩与价格上行风险。

巨头停产潮持续蔓延，超半壁屠宰产能受影响

乌拉圭屠宰行业的停产动作从 2 月下旬持续发酵，两大头部企业成为核心主体，全国近 50% 的屠宰份额受波及，行业产能收缩显著。

Minerva 3 厂停工超 4 个月，复产时间成谜

隶属于 Minerva Foods 的 Frigorífico Carrasco（3 厂）已向当地劳动部门申请停工保险再延长 1 个月，该厂员工至今已连续四个月处于停工状态，目前暂无任何明确的复产时间表，成为乌拉圭此次停产潮中停工时间最长的核心工厂之一。

MBRF 两家核心工厂关停，仅剩两厂维持运营

Marfrig（MBRF）的停产动作更为密集，自 2 月下旬起接连暂停核心工厂运作：先是宣布科洛尼亚 2 厂暂停运营 1 个月，又自 3 月 1 日起对圣何塞的 Inaler（55 厂）实施带薪休假停产，而 2 厂此前已因员工集体休假有过停产记录。截至目前，MBRF 在乌拉圭布局的四家工厂中，仅 Tacuarembó（12 厂）与 La Caballada（394 厂）正常运作。作为乌拉圭屠宰行业的核心玩家，该集团占据全国近 30% 的牛屠宰量，其中 2 厂年初以来屠宰约 1.7 万头牛，单厂占全国工业屠宰总量的 5.3%，核心工厂的关停直接造成关键产能缺口。

企业喊亏停产，工会质疑 “借势压缩成本”，劳资矛盾白热化

企业与工会对此次停产潮的原因认知形成强烈对立，一方以 “经营困难” 为由止损，一方直指 “主动调整成本”，乌拉圭肉类行业的劳资矛盾持续升温。

企业端：高成本 + 牛源短缺，单头屠宰亏损持续扩大

MBRF 等企业明确表示，停产的核心原因是活牛采购成本暴涨 + 育肥牛供应阶段性短缺，叠加物流、人工成本同步上涨，屠宰端已陷入严重的盈亏倒挂。当前乌拉圭活牛价格远高于行业盈亏平衡水平，原料成本抬升的同时，牛肉出口价格传导存在明显滞后，企业利润空间被大幅压缩，单头屠宰亏损持续扩大，阶段性停产成为企业控制亏损的无奈选择。

工会端：全国屠宰量未下滑，质疑企业借停工保险降成本

乌拉圭肉类行业工会联合会（Foica）主席马丁・卡多索对企业的停产理由提出强烈质疑，认为企业是在 “借停工保险压缩成本”。卡多索指出，2018 年 Minerva 3 厂曾出现长期停工，当时的复工条件之一就是员工降薪，此次再度延长停工，存在明显的成本调整嫌疑。同时工会拿出核心数据佐证：当前乌拉圭全国屠宰量并未明显下滑，部分企业屠宰量甚至逆势增长，例如 Marfrig 2024—2025 年间屠宰量累计增长 18%，其科洛尼亚工厂 2025 年屠宰量同比也增长 6%，这让企业以 “经营困难” 为由停产的合理性备受质疑。

工会拟推动三方会议，寻求行业平衡发展

目前，Foica 工会已计划推动召开由工业部、畜牧业部门和劳动部门共同参与的会议，核心讨论乌拉圭肉类行业的整体发展方向。卡多索表示，此次争议并非单一企业的问题，更关乎乌拉圭肉类行业在高出口依赖、牛源波动的双重背景下，如何在企业盈利与就业稳定之间找到平衡点。

牛价刷新历史纪录，屠宰端成本压力全面上移

企业停产的核心经济根源，在于乌拉圭活牛价格的持续暴涨，上游原料成本的快速抬升，让屠宰行业陷入 “越生产越亏损” 的恶性循环。据乌拉圭当地行业数据显示，截至 2 月 28 日当周，乌拉圭活牛价格全线走高，各品类均刷新历史高位，周环比涨幅显著：

• 育肥公牛胴体均价5.68 美元 / 公斤，周环比涨 9 美分；

• 育肥母牛5.41 美元 / 公斤，周环比涨 8 美分；

• 育肥小母牛5.52 美元 / 公斤，周环比涨 10 美分；

• 出口级优质公牛参考价更是升至5.75 美元 / 公斤。

与此同时，补栏牛市场同步走强，小公牛、小母牛及育肥母牛的活重价格均出现上涨，反映出养殖端惜售与补栏意愿并存的心态：一方面，养殖户看好牛价高位行情，不愿低价出栏；另一方面，补栏需求增加又进一步支撑牛价，形成正向循环，让屠宰端的原料采购成本居高不下。

行业影响与走势预判：短期停产风险未消，全球供应趋紧

目前，Minerva 与 MBRF 两大巴西资本背景企业，合计占据乌拉圭约 50% 的屠宰份额，核心工厂的停产对全国牛肉供应产生显著影响，其后续走势不仅关乎乌拉圭本土行业发展，更牵动全球牛肉贸易市场。

直接影响：乌拉圭出口节奏或放缓，国际市场供应趋紧

乌拉圭是全球核心牛肉出口国，牛肉产业高度依赖出口，此次核心屠宰产能收缩，若持续下去将直接导致其牛肉出口节奏阶段性放缓。而国际市场对乌拉圭牛肉的需求仍存，供需错配下，全球牛肉市场供应将进一步趋紧，牛肉价格中枢面临上移压力。

短期走势：停产风险未完全解除，牛价或维持高位

短期内，乌拉圭屠宰行业的停产风险仍未消除，Minerva 3 厂、MBRF 2 厂与 55 厂的停产均有明确时间周期，且暂无提前复产的信号，若活牛价格与成本压力无明显缓解，不排除企业进一步扩大停产范围的可能。而活牛市场方面，养殖端惜售、补栏需求增加，叠加育肥牛供应阶段性短缺，乌拉圭牛价大概率将维持历史高位，屠宰端的成本压力难以在短期内缓解。

中期走势：取决于牛源恢复与国际需求两大核心因素

乌拉圭屠宰行业的中期复苏，将主要依托两大关键因素：一是育肥牛源的恢复节奏，当前育肥牛供应短缺是核心矛盾之一，牛源缺口的填补速度将直接决定屠宰企业的复产与产能恢复；二是国际牛肉市场的需求变化，若全球对乌拉圭牛肉的出口需求持续刚性，将进一步支撑牛价与行业复苏，反之则可能加剧行业调整。

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